Macaon kasinon tuloarviot voivat olla liian konservatiivisia, sanoo analyytikko
Jotkut analyytikot ajattelevat, että operaattoreille voi olla liian vaatimatonta, huolimatta toukokuussa, kun Macau Conctormaers tuotti vahvinta kuukausittaista bruttopelejä (GGR) -tapahtumaa, koska ennen Coronavirus -puhkeamisen alkamista.
Kuuden Macaon käyttöoikeuden suorittamisen viime kuussa tuottama kumulatiivinen GGR oli 2,5 miljardia dollaria, mikä oli 22% pienempi kuin toukokuun 2019 lukumäärä ja edusti 9%: n peräkkäistä voittoa ja 30% vuoden takaisesta hyppyä. Analyytikot ennustivat toukokuun 2024 GGR: n olevan 24% pienempi kuin sama ajanjakso viisi vuotta aiemmin. Macquarie -analyytikko Chad Beynon huomautti äskettäisessä asiakkaille annetussa raportissa, että Wall Streetin GGR -projektiot MACAU -operaattoreille saattavat olla liian varovaisia ottaen huomioon kiinteät tulokset.
"Macquarien Aasian kuluttajatutkimuksen päällikkö Linda Huang totesi äskettäisessä raportissa, että toukokuussa 2019 tapahtuneessa SEQ: n laskussa johtui todennäköisesti vuosineljänneksestä toiseen mainosympäristöön (esim. Viitekappaleiden segmentti), joka olisi rationaalista, joista hyötyisi galaksista ja Sands China -tuotannosta.” Analyytikko.
Vuonna 2019 päättyneen vuosikymmenen aikana Aasian kasinokeskuksen vuosittaisten vierailujen määrä kasvoi ja saavutti huippunsa 39,40 miljoonaan. Kuitenkin vuoteen 2023 mennessä tämä luku oli laskenut 28,21 miljoonaan. Tämä ehdottaa, että Macaon operaattoreilla on vielä pitkä tie kuljettavanaan ennen paluutaan pandeemiatasolle, ja jos ne onnistuvat, Macaon pelivarastot voivat nousta.
Macaon kasinoiden tulot: Älä odota June Doldrums H5>
Odotukset toisesta hyvästä GGR -suorituskyvystä tässä kuussa Macaossa Bodessa hyvin useille kasino -osakkeille, omaisuuserälle, jolla on taipumus laskua kesäkuussa.
Beynon ennustaa, että Macaon myönnytysmallia tuottaa GGR: tä 2,3 miljardia dollaria tässä kuussa, mikä tarkoittaa GGR: n olevan 7,2 miljardia dollaria toisella vuosineljänneksellä. Jos tämä arvio toteutuu, se olisi 22% lasku samaan aikaan vuonna 2019.
Beynon huomauttaa, että yritykset, jotka siirtävät keskittymisensä massamarkkinoiden asiakkaille ja ei-pelaamattomille palveluille. Wynn Macau, Wynn Resorts -jaosto (NASDAQ: Wynn), on tulossa vähemmän riippuvaiseksi VIP: stä ja hänellä on merkittäviä ei -kyvyttömyysominaisuuksia.
"Ylimääräisen operaattorin tulojen kasvussa massassa ja ei -ei -kunnassa, mallintamme marginaalin ylösalaisin korkeammista OPEX -käyttöoikeussitoumuksista huolimatta”, Beynon toteaa. "Kaiken kaikkiaan uskomme, että konsensus on edelleen konservatiivinen, etenkin Wynnille, jonka uskomme voivan saada osuutta. Olemme edelleen nousevia Macaon ja Macaon pitkän aikavälin kasvunäkymien suhteen."
MGM: ssä ja Sandsissa myös
Wynnin lisäksi kaksi yhdysvaltalaista Macao-operaattoria ovat Las Vegas Sands (NYSE: LVS) ja MGM Resorts International (NYSE: MGM). Beyoncé yhdessä Wynnin kanssa on optimistinen molemmille nimille. Kaikki kolme yritystä arvioidaan "ylittäviksi" hänestä, ja niiden hintatavoitteet viittaavat keskimääräiseen nousuun 32,3%.
Sands -sijoittajille tämä on erityisen merkittävää, koska toisin kuin kilpailijat MGM ja Wynn, liiketoiminnalla ei tällä hetkellä ole altistumista Las Vegasille.
"vähemmistöjen omistusoikeuden huomioon ottamisen jälkeen kasinotuloja koostuu seuraavasti: Wynn - 39% Macau, 44% Vegas, 17% alueelliset; LVS - 57% Macau, 43% Singapore; MGM - 11% Macau, 62% Vegas, 27% alueelliset”, Beynon.
