Alueelliset kasinoosakkeet houkuttelevat arvostukseen, sanoo Raymond James
Alueellisilla kasinovarastoilla on ollut vaikea alku vuoteen 2024, mutta jotkut analyytikot näkevät arvomahdollisuuden syrjäytyneellä sektorilla.
Boyd Gaming (NYSE: BYD) ja Penn Entertainment (NASDAQ: Penn) Raymond James -analyytikko RJ Milligan kattoivat sijoittajille äskettäisessä huomautuksessa. Milligan antoi molemmille yrityksille "ylittää" suosituksia ja mainitsi "pakottavia arvoja". Tänä vuonna toistaiseksi 11,74%: n tappio Boyd on paras kolmesta korostaen, kuinka huonosti nämä osakkeet ovat tehneet tänä vuonna.
Boyd esitti kaksi syytä "vuoden kovaan alkuun" viimeisen vuosineljänneksen tuloskonferenssipuhelun aikana viime kuussa: "Lisääntyneitä kilpailupainetta Las Vegasin paikallisten markkinoiden kanssa" ja "huono sää, joka on sen pelaamispaikkansa keskilännen ja etelässä." Koska Red Rock Resortsin (NASDAQ: RRR) Durango Casino & Resort avattiin Lounais -Las Vegasissa viime joulukuussa, alueen riippumattomat paikalliset kasinot, jotka kilpailevat Boydin ja Red Rock -sivustojen kanssa
Vaikka Milligan odottaa, että Boydilla on enemmän vaikeuksia kuluvan vuosineljänneksen aikana, hän totesi myös, että osake näyttää olevan pitkäaikainen arvo ja että osakkeet hinnoitellaan tarkistettujen ansioiden odotusten mukaisesti ennen korkoja, veroja, poistoja, poistoja ja uudelleenjärjestelyjä tai vuokrakustannuksia (Ebitdar).
Raymond James on varma Caesars
Huolimatta siitä, että Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) on Las Vegas -nauhan toiseksi suurin operaattori. Toisin sanoen Caesars voisi olla alttiita Las Vegasin ja alueellisten markkinoiden ongelmiin.
"Vaikka sekä Las Vegasissa että alueellisissa on vastatuulia, osakkeet ovat hinnoittelua huomattavasti huonommilla perusteilla vs. todellisuus", havaitsi Milligan.
Caesars -erityisesti analyytikon mielestä operaattori voi vähentää paineita kahdesta päähaasteesta: korkea vipuvaikutus ja tappiot digitaalisessa uhkapelissä. Kasvava sopimus siitä, että yritys voi myydä heikosti suoriutuvia rakennuksia joillakin maantieteellisillä markkinoilla ja lisätä vapaata kassavirtaa velan vähentämiseksi.
55 dollarin hintatavoite, josta 40 dollaria tulee maalla sijaitsevasta kasinooperaatiosta ja 15 dollaria digitaalisesta yksiköstä, Milligan sijoittaa Caesarsin "vahvana ostajana". Tämä ennuste viittaa 54,3%: n nousuun tänään.
Penn Entertainment voi olla tarina lunastuksesta
Penn Entertainment on selvästi yksi pahimmista alueellisista kasinovarastoista vuonna 2024, mikä on tähän mennessä 36,74%. Merkittävä osa tästä huonosta suorituskyvystä voidaan kuitenkin johtua analyytikoiden ennusteista odotettua korkeammista tappioista operaattorin ESPN BET -divisioonassa.
Milliganin mukaan Pennin osakkeet käyvät tällä hetkellä kaupassa viimeksi toukokuussa 2020, kun maan kasinot pakotettiin sulkemaan koronaviruspandemian takia. Hänen mukaansa operaattorin Internet-yksikkö saattaa olla arvoinen 0,7 dollarista 7 dollariin, kun taas sen alueellisen maalla sijaitsevan kasinon arvo on 21 dollaria osakkeelta. Vaikka interaktiivinen käsivarsi on arvoton, 21 dollaria on silti huomattavasti enemmän kuin Pennin nykyinen sulkemishinta 16,41 dollaria.
"Nykyisen osakekurssin perusteella uskomme, että markkinat määrittelevät interaktiivisen liiketoiminnan negatiivisen oman pääoman arvon ja merkityksellisen johdon rangaistusruudun alennuksen", Raymond James Analyytikko totesi.
